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美国滞胀背景权威发布_美国滞胀危机如何处理以及原因(2024年11月精准访谈)

内容来源：德赛环球网所属栏目：观点更新日期：2024-11-27

美国滞胀背景

「外交部回应特朗普加税言论」特朗普对中国加征关税的政策多方面分析。背景与动机，特朗普对中国加征关税的政策背景复杂，其中包括美国制造业空心化、国内社会撕裂、民粹主义兴起，以及战略遏制中国的需要。美国长期高通胀和经济下滑导致民众不满，特朗普政府试图通过加征关税转移国内矛盾，并作为谈判筹码以实现“贸易公平”。对中国经济的影响，特朗普的关税政策对中国高科技产业，尤其是半导体、电子元件和消费电子产品等行业产生了直接影响。中国电子产品出口额中，美国市场占比约15.6%，手机出口额占中国手机出口总额的27.7%。此外，劳动密集型产业如家具、家电、服装等也面临较大压力。全球贸易格局的影响，特朗普的关税政策不仅影响中美两国，也可能对全球贸易格局产生深远影响。在全球经济一体化的今天，各国政府和企业都在密切关注这一政策的后续发展。美国经济的反噬效应，特朗普的关税政策可能导致美国消费者承担更高的成本，尤其是服装、玩具、家具、电器、鞋类和旅行用品等消费品类别将受到直接影响。新关税计划一旦实施，美国消费者的年度消费能力可能损失高达780亿美元。政治与经济的双重考量，特朗普的关税政策在政治上可能为其赢得一定的支持，但在经济上可能加剧美国的通胀、债务、财政赤字等问题，增大美国经济“滞胀”风险。同时，拜登政府延续了特朗普的对华贸易政策，这进一步限制了特朗普提高关税政策强度的政治收益。中美关系的长期影响，特朗普的关税政策加剧了中美之间的贸易紧张关系，这种紧张关系可能会长期影响两国的经济合作和政治互信。中国网的访谈中提到，特朗普重返白宫后，中美关系面临的挑战将更大。对美国自身的影响，特朗普的关税政策可能会导致美国制造业回流，增加就业，推动经济增长，但同时也可能引发贸易伙伴的报复性关税，进一步加剧全球贸易紧张局势。特朗普对中国加征关税的政策是一个双刃剑，它在短期内可能为美国带来一些政治和经济上的利益，但从长远来看，这种政策可能会损害全球贸易体系，加剧经济不稳定，并对美国自身经济造成负面影响。因此，这一政策需要在更广泛的国际合作和多边贸易体系中进行审慎考量和调整。「墨西哥总统称美方加征关税加剧美墨通胀」「特朗普妄言对中国商品加征10%关税」

「富国星投顾」「三季度，机构投资者有何投资新动向？」回溯美国并未远去的历史，关于美联储独立性与宽财政的故事并不新鲜，只是过去的这种组合带来的却是深刻在美国人痛苦记忆中的滞胀。即物价节节攀升，而失业率跟随上行，经济增长向下。结合当下，在美国通胀尚未完全控制、在通胀预期处于敏感的背景下，历史是否会有回旋镖？依据个人意志实施宽财政是否是正确的选择？值得深思。对于投资而言，短期节奏重要，中长期趋势重要，随势而动。「价值投资」「基金」

特朗普2.0就是川建国2.0 特朗普的目标："消灭民主党，确保我再次当选，我的任期目标书！″ 民主党这个心腹大患，马斯克变法，美国滞胀这些个事都够老川普忙活的。特朗普及团队没有精力与中国打一场非传统安全领域战争。美国也没有国力与中国打一场全面战争。未来五年，必将是中国大发展时期。中美2030年前真正的决战是→载人登月。这个事只能各忙各的，谁也掣肘不了谁。

我来深入谈下，上世纪80年代左右美、苏两大国似乎都遭遇了巨大经济困难，为什么撑下来的是美国？其实当时两边困难不是一回事。美国经济1960年代到1980年代都不算太好，核心原因是二战后的马歇尔计划和扶持日本工业化见效，西欧和日本迅速产业崛起，美国碾压优势不再，钢铁、汽车等二战前遥遥领先的支柱产业都出现没落迹象，1970年代还出现石油危机，通过好一番操作把美元绑定石油才解决。到1980年代美国处于恢复期，虽然依然被日本实力崛起冲击，但是国内经济秩序在好转，滞胀、高失业率状况得到改善, 反而以计算机为代表的信息产业欣欣向荣，美国依然引领着本阵营乃至全球的产业创新和产业赛道分配。毕竟当年全球前几名的工业国，日本、西德、英国、法国、意大利、加拿大，除了苏联外都在美国这边，又都在政治军事经济上依赖于美国。苏联则是温水煮青蛙。苏联本来就有地缘劣势和人口劣势双重劣势，自己和华约里的东欧国家都不靠大西洋、人口聚居地区离太平洋也太远，严重不利于加入全球大宗工业品贸易，苏联人口略超美国但是华约人口远逊于北约人口，苏联自己还经过内战和二战让两代人里的男性大大折损，导致冷战期间劳动力少于美国，中国这个人口最大国家还转入了美国阵营。然后二战后全球对石油的需求越来越大，这恰恰让富油的苏联陷入资源的诅咒，在用石油出口弥补民用工业品生产短板、扬长避短的同时，错过了产业升级的机遇关键期——苏联不利于科研成果市场化的体制也有责任。1970年代美国阵营陷入石油危机，苏联阵营得意忘形，但是美国控制中东石油后，到1980年就故意压低全球油价，让苏联经济一下子陷入困境，无法自救。太多人把苏联崩溃归咎于戈尔巴乔夫，问题是到他执政的时代冷战胜负已明确，苏联失去全球超级大国地位已经是历史必然，一个失去华约同盟的苏联是否能继续笼络住那么多加盟共和国，恐怕不是戈尔巴乔夫努努力能扭转方向的。如果苏联不在1991年解体，只会继续穷下去，之后东欧的加盟共和国会不要求独立吗？#动态连更挑战#

【“川普2.0”三种结果下的美股、美元与黄金走向】美银美林认为，在最佳情景下，美国GDP增速超过3%，美元略强势、金价较低；在较差情景下，激进的关税政策将冲击全球贸易、加剧美国衰退风险，美股大幅下跌；在尾部风险情景下，美国经济陷入滞胀，美元全面走软，黄金和加密货币受益。

日元在强劲升值，美元兑日元汇率从最高155，已经跌至151。这是一个重要的趋势。一、日元升值，原因在于市场押注日本央行将在下个月加息。 10月，日本CPI同比上涨2.3%，前值2.5%。但剔除波动较大的新鲜食品和能源价格后的超级核心CPI上涨了2.3%，前值2.1%。这组数据看着似乎并不糟糕，但是，低于预期的CPI数据是因为日本政府提供了能源补贴，否则CPI将出现明显涨幅。而且由于之前日元大幅走软，日元兑美元汇率一度上涨至156区间，引发了对进口商品价格上涨的担忧。日本央行到底是否会加息？我认为不能完全排除可能性。因为澳元兑日元（AUD/JPY）汇率再次下跌，昨晚澳元兑日元汇率跌至98.22，这会被市场解读为明显的“避险需求升温”。还记得今年7月吗？在日本央行加息的背景下，AUD/JPY跌至98，随后触底90。8月日本央行突然宣布加息，并引发8月5日全球套利交易平仓，导致市场暴跌。日本央行政策委员会定于12月18-19日召开会议。而美联储议息会议是在12月17-18日，两者几乎是在同时召开。如果日本央行加息，而美联储决定降息，美元兑日元汇率将会继续下跌，也就是说日元可能会继续强劲升值，这对流动性的影响非常大，很简单，免费钱正在变贵。二、在这种背景下，美元指数最近两天一直在下跌，美联储会在12月保持继续降息吗？我认为不确定性继续增加。 1、昨天公布的美国10月份核心PCE通胀率跃升至2.8%。这可是美联储最青睐的通胀指标，从7月的低点2.6%上升至当前水平。之前： 10月份核心CPI通胀率为3.3%，高于3.2％的低点。这标志着核心CPI通胀连续第42个月超过3.0%。 10月份的美国生产者价格指数（PPI）同比上涨2.4%，高于9月的1.9%。剔除食品和能源的核心PPI同比上涨3.1%，高于9月的2.9%。 ★看到了吗？三大通胀指标全面回升。第二波通胀已经开始。 2、但更糟糕的是： ★昨天，2024年大部分时间的储蓄率刚刚被大幅下调，约1400亿美元的个人储蓄被神奇地抹去了。截至10月，消费者的信用卡欠款比其储蓄账户余额多出1140 亿美元。与此同时，出现的就是贷款违约的飙升：＊2024年第三季度，汽车贷款早期逾期率跃升至8.12%，创下13年来新高。＊严重逾期率（严重拖欠还款）飙升至2.90%，达到14年来的最高水平。＊逾期90天以上的贷款比例，现在仅比2009年创下的历史纪录低58个基点。＊2024年，汽车贷款逾期率的上升速度为自2008年金融危机以来最快。美国家庭的汽车贷款债务在第三季度增加了180亿美元，总额达到1.64万亿美元的历史新高。 ★再接着看一组数据：＊美国10月份耐用品订单数据显示仅增长0.2%，低于预期的0.5％的增幅。其中，核心资本货物订单下降0.2%，表明商业投资疲软；19个月的停滞表明更广泛的经济担忧。美国消费者的消费能力，几乎已经被消耗完了。也就是说，经济将明显进入衰退。 ★继续降息，通胀很可能失控，不降息，经济就会继续衰退。 3、当然，有人可能又会说，美股刚刚创了新高，虽然昨晚三大股指普跌，而且Mag7几乎全军覆没，但这只是“正常回调”，这代表“美国经济依然强劲”。 ★那就再来看一组数据吧。 2024 年第二季度，标准普尔 500 指数的回购额跃升35%，达到2360亿美元，接近历史最高水平。此外，52％的股票回购是由该指数的前20家公司进行的。信息技术行业的回购金额为680亿美元，而金融和通信服务行业的回购金额分别为450亿美元和350亿美元。这种股市的上涨，等于企业在加杠杆引入散户资金抬高股价，这种上涨的成本极其高昂，它还能持续多久？尤其在居民储蓄耗尽，负债严重，无法继续加杠杆的情况下？在通胀+衰退的滞胀环境下，不利于美债、不利于美元，也不利于美股，甚至不利于比特币，但是有利于贵金属。另外，昨晚拉夫罗夫表示，“对乌克兰的容忍已经达到极限”，并且俄罗斯国防部下令关闭卡普斯京亚尔核洲际弹道导弹发射场上空的空域直至 11月30日。地缘政治冲突正在进一步加剧。最后，解释一下读者的问题，昨天白银和黄金走势出现重大背离，白银一度跌破30，但是收盘在30.085，回到了30支撑位之上。白银被抛售，是因为2024年12月的白银期货合约"交割"在昨天开始。价格波动，我认为主要是两个原因：最后一批TAS（交易价差）头寸正在被逐步解除；投机多头（Spec longs）平仓，同时只部分将头寸展期到2025年3月合约。而目前可以确定，30是一个比较有效的支撑位，在期货市场的干扰解除，白银触底之后，还是可以期待12月到1月期间白银的涨幅的。大家早安。

美国的梦魇，很可能正在揭开帷幕。 9月初请失业金人数超预期，创23年8月以来的最高水平，降息25bp的概率，也从76%上升至87%。但美国30年期抵押贷款利率（房贷），却从6.08%上升至6.32%，而非农就业新增人数，同样大超预期。失业人数和新增就业双涨，一边降息一边加息，这就是美国经济的魔幻现实。毫无疑问，滞胀正在向美联储招手，鲍师傅这数据，是越来越不好编了。

回归实体才是我国金融业的未来之路以美国为代表的西方国家信仰华尔街共识，沉湎于“钱生钱”的游戏，使金融脱离实体自我空转，并一次一次上演金融危机，经济在危机、萧条、过热的循环中收割世界“韭菜”，导致美国经济空心化，社会阶层撕裂和贫富悬殊极端化。美国金融能够这样搞而不倒的逻辑是因为美国有美元霸权以及在国际货币体系中的统治地位。当美国经济出现滞胀时，美国可以发行美元货币，向全世界输出美元，增加市场的货币流动性，导致新兴市场国家的经济过热；当美国国内通货膨胀增加，经济过热时，加息、缩表又会让流通中的美元减少。霸权让美国金融可以脱离实体，并收割世界财富。当社会普遍认为金融可以如此玩法，并能获取暴利时，各种新兴的金融产品就会不断诱使社会不断加杠杆，促使商品的金融化、资本化，并疯狂的通过金融杠杆赚取快钱。过度的金融扩张和投机行为日积月累，市场被扭曲，就会出现资本、商品价格的泡沫，一旦政策和需求的变动，各种金融创新就出现一次次的“金融黑洞”、暴雷和庞氏骗局，若不加以管制，越来越多的金融崩盘就会引发系统性的经济危机。金融业的过度发展不仅会带来经济的风险，更大的危机是脱离实体后对经济的负面伤害。正所谓“成也萧何，败也萧何”，金融的两面性使金融成了“一半天使，一半魔鬼”。当前我国经济受过去过度的金融扩张和投机炒作的影响，金融业正走到历史的岔路口，一场轰轰烈烈的去金融化、去杠杆和挤泡沫正在上演。金融业如何更好的服务实体，末来的金融化道路应该怎么走。近来，我国对金融行业的整顿不断加码，以坚决遏止过度金融化、资本化，强化对金融工作的转轨纠偏，并对民间金融资本进行强力疏导和规范。一系列的强监管，扭转我国金融的转型，并从本质上区别于美西方，使其为实体与科技服务，从而稳定市场预期。让金融回归本源就是要让金融为实体经济服务，强化金融的“服务属性”，服务实体是金融的天职，是金融的宗旨，也是防范金融风险的根本举措。鼓励金融机构主动强化对科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业以及国家重大战略的金融支持，未来，金融业的方向和发力点就是：做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。只有实行金融改革，创新监管，制度革新，才能让中国的金融回归本源，走出当前困局，更好的为实体经济服务。

经济萧条究竟持续多久？专家给出答案！历史上的经济萧条及其持续时间是一个复杂而多变的话题，涉及多次重大的经济危机和衰退。从19世纪到21世纪初，全球经济经历了多次波动，这些经济萧条的原因、特点和恢复过程各有差异。 1857年，美国首次出现严重的经济危机，这场危机持续了数年，标志着资本主义经济周期性危机的开始。随后的几十年里，包括1873年和1907年的恐慌在内，美国经济又遭遇了数次重大衰退，每一次都对社会经济造成了深远的影响。 20世纪最为人熟知的经济危机莫过于1929年开始的大萧条（Great Depression），这是一场全球性的经济衰退，持续了近四年，对全球经济产生了极为深刻的影响。大萧条不仅导致了大量企业的倒闭和股市的崩溃，还使得失业率飙升，居民生活水平急剧下降。进入后二战时期，全球经济又遭遇了几次重要的周期性衰退，如1973年的石油危机引发的经济“滞胀”，以及2008年的全球金融危机。其中，2008年的金融危机被认为是自大萧条以来最严重的经济危机，其影响范围之广、持续时间之长，对全球经济产生了深远的影响。在讨论经济萧条的持续时间时，值得注意的是，虽然每次危机的具体持续时间有所不同，但它们之间存在一定的规律性。从历史数据看，大规模的经济萧条往往需要数年时间才能完全恢复。例如，大萧条持续了4年，而2008年的金融危机则从2007年底持续到至少2009年中。除了自然恢复之外，政府的干预措施也在缓解和结束经济萧条中发挥了关键作用。例如，大萧条期间，美国政府通过新政（New Deal）实施了一系列经济刺激措施，有助于经济逐步走向复苏。而在2008年金融危机之后，各国政府和国际机构采取了紧急救助和经济刺激政策，以避免更严重的经济后果。虽然经济萧条的持续时间和影响因各次危机的具体情况而异，历史上的这些事件提醒我们，无论是政府还是市场参与者，都需要对经济活动中的周期性波动保持警惕，并采取有效措施以减轻经济衰退对社会和经济的影响。同时，了解和学习历史上的经验教训，对于制定未来的经济政策和经济稳定增长具有重要意义。

欧佩克减产石油，美国通胀压力山大！最近，欧佩克组织决定减少石油产量，这可把美国气坏了！你知道为什么吗？让我来给你细细道来。欧佩克减产背后的原因 𐟤‘ 首先，美国一直在控制石油价格，这直接影响了其他石油出口国的利益。想当年，美国的页岩油革命让美国从石油进口国变成了出口国，石油产量猛增。到今年4月，预计美国的页岩油产量会增加68000桶/天。这样一来，美国就成了全球最大的石油生产国，在国际原油定价上与中东国家分庭抗礼，甚至还能控制国内石油价格。这种做法，自然让其他石油出口国不爽了。其次，美国在中东的战略部署也引起了中东国家的不满，导致美国在国际上的影响力下降。石油减产对美国的影响 𐟌 对美国来说，石油减产的影响有限，但对欧洲这些依赖能源的地区可就不那么友好了。石油是制造业的命脉，石油减产意味着石油价格会上涨。企业肯定会把成本转嫁到消费者身上，这样一来，通胀压力就来了。虽然对美国的影响不大，但美国现在的通胀形势已经很严峻了，任何一点原料价格的变化都会增加治理通胀的压力。通胀持续高企，美元贬值是难免的。预计5月，美国会继续加息，美国可能会陷入经济滞胀的困境。另外，美国对俄罗斯的经济制裁也会面临巨大挑战。俄罗斯也是石油出口大国，外汇收入主要靠石油出口。美国号召西方国家对俄罗斯出口进行限价，但欧佩克减产会带动石油价格上涨，这就变相帮助俄罗斯通过油价和产量的调整，赚更多外汇，提升经济。石油减产对中国的影响 𐟏把最近，沙特已经与中国签署了多个协议，包括将入股中国相关行业，并用人民币作为后续合作项目的结算货币。这代表着人民币的国际地位提升，对人民币发展是利好的。石油减产对个人的影响 𐟚— 目前，各国油价还没有明显上升，因为各国都有石油储备，减产带来的影响还在传导中，还没体现在市场端。但未来，石油需求只会增加，预期石油价格会维持一段时间的上行趋势。总之，欧佩克减产石油，对各国的影响都不小。我们还是要密切关注国际石油市场动态，做好应对准备。

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