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美股熔断背景权威发布_美股熔断2020三次熔断(2024年11月精准访谈)

内容来源：德赛环球网所属栏目：观点更新日期：2024-11-28

美股熔断背景

美国政府债务开启狂奔，美国人过苦日子了在周二，美国国会预算办公室（简称CBO）公布的最新数据中，揭示了财政领域的一幅严峻图景：随着联邦债务的利息支出急剧攀升，预计2024财年的预算赤字将跃升至前所未有的高度，超过1.8万亿美元，这一数字较上一年度激增了11%，创下了自新冠疫情爆发以来的最高纪录。这不仅是对美国经济韧性的又一次考验，更是全球金融稳定格局下的一颗定时炸弹。值得注意的是，美国政府的净债务与GDP之比，在全球经济体的排名中已悄然攀升至第八位，而在众多发达经济体中，仅有日本和意大利的债务水平高于美国，这一现象令人深思。日本，这个亚洲的经济巨擘，其债务主要源于民众对未来不确定性的深深忧虑——养老、房贷、高昂的医疗费用，无一不成为消费意愿的沉重枷锁。于是，政府不得不接过这一重担，成为消费支出的主要承担者。美国，同样身陷债务漩涡，其背后的逻辑又是什么呢？美联储，这个全球经济体系中的关键角色，手握货币印制的权力，却为何未能阻止美国财政赤字的飙升？原因在于，这些新增的货币并未如预期般有效填补财政的黑洞，反而可能加剧了经济的结构性问题。美元的全球储备货币地位，曾让美国享受着向全球提供海量可投资资产的独特优势，但这种优势如今正被过度的货币发行和债务累积所侵蚀。回想往昔，美股市场的四次熔断，如同金融海啸般席卷而来，杠杆的过度使用让无数投资者血本无归。这仅仅是美国债务失控的第一波冲击波。而今，随着美元在全球市场上的泛滥，以及美联储降息周期的开启，美元的贬值已成不可逆转之势。这一变化不仅削弱了美元的全球购买力，更引发了全球对美元信用的质疑。面对有限的实物产出增长（如粮食、矿产资源和工业品），金融领域的收益却持续攀升，这背后隐藏的是财富转移的真相，而非真正的经济增长。借钱发展，无异于透支未来，而美元，这一曾经的全球经济稳定器，如今却成了债务游戏的推手。美国主动破坏自己制定的规则，无异于自毁长城，全球金融体系的稳定也因此岌岌可危。欧美媒体纷纷指出，美国财政纪律的崩坏，是联邦政府自身的失误，但其后果却由全世界共同承担。IMF更是发出警告，美国庞大的借贷规模已对全球金融稳定构成严重威胁。在这样的背景下，美联储继续加息的可能性微乎其微，这也意味着新发行的美国国债将面临前所未有的销售困境。各国对美债的兴趣已大幅减退，美国政府不得不面对债务雪球越滚越大的残酷现实。回顾过去十几年，美国政府的债务规模从10万亿美元膨胀至35万亿美元，这种以债养债的模式如同饮鸩止渴。利息支出如同沉重的枷锁，不断挤压着政府的财政空间。根据70规则，即使是在低利率环境下，债务的翻倍也只是时间问题。更令人担忧的是，美国制造业的空心化现象日益严重，商品净流入国的身份让其在全球经济中的竞争力大打折扣。展望未来，如果美国不能有效遏制债务的增长势头，那么美债规模在30年内突破70万亿美元并非不可能。而一旦经济危机再次爆发，美联储将面临工具匮乏的困境，只能再次诉诸于量化宽松这一饮鸩止渴之策。届时，美债规模或将直冲100万亿美元的天花板。我之所以断言美国的苦日子已经到来，是因为美元霸权的根基正在动摇。科技、工业、军力曾是支撑美元霸权的三大支柱，但如今，美元的流通地位却成了最脆弱的一环。一旦美元霸权崩塌，美国将失去过往那种随意收割全球财富的能力。而美国财政的不可持续性，不仅是其自身的危机，更是全球金融稳定面临的巨大威胁，如同一只潜伏在暗处的灰犀牛，随时可能给全球经济带来灾难性的冲击。

9月30日，日本股市遭遇“黑色星期一”，资金疯狂抛售，截至北京时间8:30，日经225指数盘中暴跌超1800点，跌幅达4.55%，东证指数大跌2.7%。盘点世界股市的黑色系列！ 1. 黑色星期一 (1987年10月19日) 背景: 1987年全球股市崩盘最为著名，尤其是10月19日的“黑色星期一”。影响: 道琼斯工业平均指数一天之内暴跌22.6%，创下历史最大单日跌幅。全球其他股市也受到连锁反应，英国、澳大利亚、香港等地股市均大幅下挫。引发这次崩盘的原因包括计算机化交易的普及、市场过度投机、全球经济不确定性等。后果: 虽然崩盘的规模巨大，但股市在随后的几年内逐步恢复。此次崩盘也促使全球金融市场引入更严格的交易限制和熔断机制，以防止类似事件再次发生。 2. 黑色星期二 (1929年10月29日) 背景: 1929年是美国股市历史上的重大转折点，标志着大萧条的开端。10月29日的“黑色星期二”是这一系列股市崩盘中的高潮。影响: 当天股市暴跌，道琼斯指数单日下跌12%。此前，10月24日的“黑色星期四”和10月28日的“黑色星期一”已经让市场极度恐慌。1929年股灾的深远影响导致了长达十年的全球经济衰退——大萧条。后果: 此次崩盘促使全球经济政策发生巨大变化，政府干预成为经济管理的重要手段。 3. 黑色星期三 (1992年9月16日) 背景: 这一天，英国被迫退出欧洲汇率机制（ERM），导致英镑大幅贬值。影响: 巨大抛售压力迫使英国政府放弃维持英镑与德国马克挂钩的汇率政策，最终英镑贬值，英国股市也承受了巨大冲击。乔治ⷧ𔢧𝗦–懲š过做空英镑获利10亿美元，成为金融史上的传奇事件。后果: 英镑贬值对英国经济产生了深远影响，但也为英国的经济复苏带来了契机，因货币贬值提升了英国的出口竞争力。 4. 黑色星期四 (2008年10月24日) 背景: 2008年金融危机的爆发导致全球市场恐慌性抛售，10月24日被称为“黑色星期四”，标志着全球金融危机的扩散。影响: 当天全球多个主要股市大幅下跌，美国道琼斯指数、欧洲股市、亚洲股市均出现了大规模的抛售潮。这一轮金融危机始于美国的次贷危机，之后迅速蔓延至全球，许多金融机构面临破产危机。后果: 全球经济进入衰退期，各国政府和央行采取了大规模救市措施，包括降低利率、实施量化宽松政策。 5. 黑色星期五 (1869年9月24日) 背景: 这一天美国股市和黄金市场同时崩溃，主要原因是金融大鳄杰伊ⷥ䥰”德和詹姆斯ⷨ𔹦–聾‹操纵市场，试图垄断黄金。影响: 他们通过控制黄金价格牟利，最终因政府干预导致市场崩盘，金价暴跌，股市大幅下跌，引发了当时的经济动荡。后果: 事件引发了公众对市场操纵的愤怒，并加强了对金融市场的监管。

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